上证速配从“四稳”看货币政策新探索

证券时报记者孙璐璐上证速配

在外部冲击影响加大的背景下，日前召开的中央政治局会议指出，要以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。会议既重申坚定不移办好自己的事，又直面当下客观形势压力，提出经济工作的“四稳”（稳就业、稳企业、稳市场、稳预期）着力点。从会议对货币金融政策的部署看，结构性货币政策有望发挥更大的作用，引导金融资源精准高效支持“四稳”。

面对当前需要统筹国内经济转型和应对国际经贸斗争的复杂局面上证速配，降准降息等传统货币政策工具对向市场传递适度宽松的政策信号、稳定市场预期仍具有积极意义，但在新形势下增强支持实体经济的针对性、有效性，创新结构性货币政策工具是货币政策探索新办法、新路子的可行路径。

会议提出要创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等领域，设立服务消费和养老再贷款。在上述重点支持领域，部分已有结构性货币政策工具覆盖，有些领域尚需创设新工具。已有的科技创新再贷款、科技创新和技术改造再贷款、普惠养老专项再贷款均属于阶段性工具，预计央行会通过展期、扩大额度、降低利率、优化再贷款发放条件等方式加大对金融机构的资金支持力度。

结构性货币政策工具以正向激励的市场化方式，引导金融机构将信贷资源更多投向经济重点领域和薄弱环节。相比之下，政策性金融工具既属于货币金融政策的组成，也兼具财政政策特征。此次会议强调要加强超常规逆周期调节，而政策性金融工具有望发挥逆周期调节的作用，进一步强化财政、货币政策在科技创新、稳定外贸等领域的协调配合。

千磨万击还坚劲，任尔东西南北风。面对外部环境的不确定性，我国将以“咬定青山不放松”的战略定力聚焦高质量发展上证速配，通过逆周期调节与深化改革“组合拳”，共同稳定经济大盘。货币政策将在其中做出新探索更好支持实体经济转型。

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